הבראת חברות – תוכנית הבראה ושיקום עסקי

הבראת חברות היא תהליך עסקי, ניהולי ופיננסי שנועד לטפל בגורמי המשבר ולבסס פעילות רווחית שניתן לממן. במסגרת הייעוץ הפיננסי לעסקים, התהליך כולל אבחון, גיבוש תוכנית הבראה וליווי היישום.

שחיקה ברווחיות, מחסור במזומנים וגידול בהתחייבויות עשויים לנבוע מתמחור, ממבנה העלויות, מתהליכי העבודה או ממימון שאינו מתאים לפעילות. האבחון מזהה את הגורמים לקשיים ואת השינויים הנדרשים כדי לשפר את התוצאות.

תוכנית ההבראה מגדירה אילו פעילויות לשפר, היכן לצמצם עלויות וכיצד להתאים את המימון. לכל מהלך נקבעים משאבים, אחריות ולוח זמנים, לצד יעדים למעקב אחר הביצוע.

מתי נדרשת הבראת חברה?

תהליך הבראה נדרש כאשר קשיים מתמשכים פוגעים בפעילות החברה, ביכולתה לעמוד בהתחייבויות או במימון צורכי הפעילות. הסימנים עשויים לכלול:

• הפסדים ושחיקה ברווחיות: ירידה במרווחים או הפסדים חוזרים במוצרים, בלקוחות או בתחומי פעילות.

• לחץ תזרימי מתמשך: מחסור חוזר במזומנים ותלות גוברת בהרחבת אשראי.

• נטל התחייבויות מכביד: תשלומי חוב ועלויות מימון שאינם תואמים את יכולת החברה לייצר מזומנים.

• גידול בהון החוזר: הצטברות מלאי, עיכובי גבייה או עלייה באשראי ללקוחות, ללא מקורות מימון מתאימים.

• פערים תפעוליים: חריגות עלות, ניצולת נמוכה או עיכובי אספקה הפוגעים ברווחיות ובגבייה.

גם חברה המציגה רווח חשבונאי עלולה להיקלע למצוקת נזילות. לכן, ההערכה מתייחסת לרווחיות ולתזרים גם יחד.

כאשר נדרש טיפול דחוף, סיוע לעסק במשבר פיננסי מתמקד בתשלומים, בנזילות וברציפות הפעילות. במקביל, תהליך ההבראה עוסק בגורמי הקושי ובשינויים הנדרשים בפעילות ובמימון.

אבחון גורמי המשבר והערכת יכולת ההבראה

האבחון בודק כיצד נוצרו הקשיים ומה משפיע על יכולת החברה להתאושש. הניתוח משלב נתונים כספיים עם בחינת השוק, הפעילות ותהליכי העבודה.

הבדיקה כוללת:

• הכנסות וביקוש: מגמות מכירה, צבר הזמנות, תמהיל לקוחות ותלות בלקוחות מרכזיים.

• תמחיר ורווחיות: תרומת מוצרים, שירותים, לקוחות ופרויקטים, באמצעות ניתוח תמחיר.

• מבנה העלויות: הוצאות קבועות ומשתנות, נקודת האיזון ועלויות שניתן להתאים להיקף הפעילות.

• תזרים והון חוזר: גבייה, מלאי, תנאי תשלום וצורכי המימון.

• התחייבויות ואשראי: מועדי פירעון, עלויות מימון, ביטחונות ואמות מידה פיננסיות.

• תפעול וניהול: ניצול משאבים, חריגות עלות, עיכובים ואיכות המידע המשמש לקבלת החלטות.

ממצאי האבחון משמשים להערכת יכולת ההבראה: האם קיימת פעילות בעלת פוטנציאל רווח, מה נדרש לשנות וכיצד לממן את השינוי.

ההערכה כוללת את עלויות היישום, את הזמן עד להשפעתו ואת יכולת ההנהלה לבצע את המהלכים. בנוסף, נבחנים תרחישים שבהם המכירות מתאוששות באיטיות או שהשיפור מתעכב.

התוצר הוא תמונת מצב והערכת חלופות, המשמשות בסיס להחלטות על המשך הפעילות, היקפה והמימון הנדרש.

מה כוללת תוכנית הבראה לחברה?  

בניית תוכנית הבראה והתייעלות מתרגמת את החלופות שנבחרו לפעולות מתוקצבות. התוכנית מבחינה בין שלושה תחומי פעולה, המתקדמים בהתאם למצב החברה:

ייצוב הפעילות: תכנון המזומנים הדרושים להמשך העבודה ולביצוע השינויים, תוך תיאום עם הטיפול במצוקה המיידית.

שיפור הרווחיות: התאמת תמחור ותנאי התקשרות, שינוי תמהיל מוצרים ולקוחות, התאמת הוצאות ושיפור תהליכי העבודה.

התאמת המימון: צמצום צורכי ההון החוזר והתאמת האשראי וההתחייבויות לכושר ההחזר ולצורכי הפעילות.

שיקום עסקי עשוי לכלול ארגון מחדש של הפעילות, כגון איחוד יחידות, שינוי חלוקת האחריות או התאמת מערך הייצור והשירות. מהלכים אלה נבחנים לפי תרומתם הצפויה, עלויות המעבר ויכולת החברה להמשיך לספק שירות בתקופת השינוי.

פעילות הפסדית נבחנת לפי אפשרויות השיפור, תרומתה לפעילויות אחרות ועלויות צמצומה או הפסקתה. ההחלטות מתייחסות גם להשפעת השינוי על לקוחות, ספקים ויכולת האספקה.

התוכנית כוללת תחזית רווחיות, תחזית תזרים מזומנים, תקציב יישום, גורמים אחראים, אבני דרך ומדדי ביצוע. כך ניתן להעריך את ההשפעה הצפויה ואת צורכי המימון בכל שלב.

התאמת ההתחייבויות לכושר ההחזר

שיקום פיננסי לעסק כולל התאמת התחייבויות ומקורות מימון לכושר ההחזר ולצורכי הפעילות. כאשר מבנה החוב מכביד על הפעילות, נבדק הפער בין מועדי הפירעון לבין המזומנים שהחברה צפויה לייצר.

הניתוח מתייחס לתנאי האשראי, לעלויות המימון, לביטחונות ולהתחייבויות כלפי בנקים, ספקים וגורמי מימון אחרים. בהתאם לממצאים, נבחנות חלופות לפריסת חובות, למחזור אשראי או להוספת מקורות מימון.

התחזית מציגה כיצד החברה תממן את פעילותה ותשרת את החוב לאחר השינויים. דחיית תשלומים עשויה להקל על הנזילות, אך נבחנת גם יכולת העמידה בתשלומים בהמשך.

ליווי היישום ובקרה על התקדמות ההבראה

לכל מהלך נקבעים מנהל אחראי, משאבים ומועד ביצוע. ההנהלה עוקבת אחר ההתקדמות ומכריעה בסוגיות המעכבות את היישום.

הליווי מסייע לבחון חלופות כאשר נוצרים פערים בין התוכנית למציאות. למשל, כאשר שינוי בתמחור פוגע במכירות או כאשר החיסכון מתעכב ונדרש מימון נוסף.

הבקרה מתמקדת ב:

• נזילות: תזרים בפועל מול התחזית, צורכי מימון וניצול מסגרות אשראי.

• רווחיות: מרווחים לפי פעילות, מוצרים ולקוחות, לצד התוצאה התפעולית הכוללת.

• הון חוזר: ימי מלאי, ימי אשראי לקוחות, פיגורי גבייה ותנאי תשלום לספקים.

• חוב: עמידה בתשלומים ובאמות המידה הפיננסיות שנקבעו בהסכמי המימון.

• יישום: ביצוע הפעולות במועד והשפעתן על ההוצאות, ההכנסות והתזרים.

תדירות המעקב מותאמת למצב הנזילות ולקצב השינוי. חריגות משמשות לעדכון הפעולות, התחזיות וסדרי העדיפויות.

שיפור ביתרת הבנק נבחן לפי מקורו: פעילות שוטפת, אשראי נוסף, מימוש נכסים או דחיית תשלומים. הערכת ההבראה בודקת אם הפעילות יכולה לתמוך בהתחייבויות ובצורכי המימון.

כאשר נדרש שינוי רחב בסמכויות, במבנה הארגוני או באופן הניהול, ניתן לשלב ניהול חברה במשבר — Turnaround.

ליווי טקטרנדס בהבראת חברות ושיקום עסקי

מאז 1987 טקטרנדס ייעוץ וניהול בע״מ מלווה הנהלות בתחומי האסטרטגיה, הפיננסים, התפעול, שרשרת האספקה ומערכות המידע.

בתהליכי הבראה, הניסיון בתחומים אלה מאפשר לבדוק כיצד הפעילות ותהליכי העבודה משפיעים על התוצאות הכספיות. הבדיקה מתייחסת, בין היתר, לתמחור, לעלויות, למלאי, לגבייה ולמבנה המימון.

ליווי חברות בקשיים כולל אבחון, הערכת חלופות, הכנת תוכנית הבראה ומעקב אחר היישום, בהתאם לצורכי החברה. העבודה מתבצעת עם ההנהלה ובעלי התפקידים האחראים לביצוע.

התרומה הניהולית היא תוכנית המחברת בין הפעולות שנבחרו לבין התקציב, האחריות והתוצאות הצפויות. המעקב מאפשר להנהלה לזהות חריגות, להכריע בין חלופות ולעדכן את התוכנית.