ייעוץ פיננסי לעסקים – בקרה פיננסית, תזרים, רווחיות ומימון

ייעוץ פיננסי לעסקים הוא תהליך ניהולי המחבר בין הפעילות העסקית לבין התוצאה הפיננסית – רווחיות, תזרים, הון ומימון.
הייעוץ מספק להנהלה בסיס לניתוח מהלכים, להקצאת משאבים ולתכנון מקורות המימון.

שחיקה בשיעורי הרווח לחץ בנזילות או גידול בהון החוזר עשויים להצביע על חוסר התאמה בפעילות. גם מבנה אשראי שאינו תואם את צורכי החברה עלול להכביד על התוצאות.
טקטרנדס מנתחת את הנתונים הכספיים לצד הפעילות שיצרה אותם. הניתוח מזהה את הגורמים המשפיעים ומכמת את השפעתם.
הממצאים מתורגמים להמלצות ולתוכנית עבודה הכוללת סדרי עדיפויות, יעדים, מדדים וצעדים לביצוע.

מתי נדרש ייעוץ פיננסי לעסק?

הצורך בייעוץ חיצוני עולה כאשר הנתונים הקיימים אינם מספקים להנהלה בסיס מלא לקבלת החלטות. בדרך כלל מדובר בשני מצבים מרכזיים:

• פער מתמשך בביצועים הפיננסיים: שחיקה ברווחיות, לחץ תזרימי, גידול בהון החוזר, חריגות תקציביות או עלייה בהוצאות המימון. במצבים אלה נדרש לזהות את מקור הפער ולטפל בגורמים שיצרו אותו.
• צמתי החלטה עסקיים: השקעה, שינוי במבנה האשראי, כניסה לתחום פעילות חדש, צמיחה מואצת או שינוי בתמהיל המוצרים. מהלכים אלה דורשים כימות של צורכי ההון, הסיכון וההשפעה על הרווחיות והתזרים.

הליווי מספק להנהלה ולמנהלי הכספים זווית ראייה חיצונית וכלים לבחינת החלופות ולקבלת החלטות.

טקטרנדס מלווה מאז 1987 הנהלות וחברות בתהליכי ייעוץ פיננסי, שיפור ביצועים והבראה עסקית. הניסיון המצטבר כולל עבודה עם חברות מענפי התעשייה, המסחר והשירותים, במצבים של צמיחה, שינוי ומשבר.

רווחיות, נזילות, הון חוזר ומבנה המימון קשורים ומשפיעים זה על זה. יחד הם קובעים את המשאבים הדרושים לחברה לניהול הפעילות.

הפרמטרים התפעוליים – מחזור המכירות, התמחור, תנאי הסחר וההשקעות, משפיעים במקביל על מדדי הרווח והנזילות. לכן שיפור במדד אחד אינו מבטיח שיפור במדדים האחרים.

גידול במכירות, לדוגמה, עשוי להגדיל את הרווח. במקביל, מימון הלקוחות והמלאי עלול ליצור עומס תזרימי.

הבחינה הניהולית מתייחסת לתוצאה הכוללת, להון שהפעילויות צורכות ולמקורות המימון הנדרשים למימונם.

היבטים אלה מקבלים ביטוי בתחומי העבודה הבאים:

תכנון פיננסי, תקציב, תחזיות ותרחישים

תכנון פיננסי מציג להנהלה את דרישות ההון, הרווח, התזרים והמימון הנגזרות מתוכנית הפעילות.

התקציב מתרגם את יעדי החברה להכנסות, עלויות, השקעות וצורכי אשראי. התחזית השוטפת מעדכנת את התמונה בהתאם לביצוע בפועל ולשינויים בהנחות העסקיות.

שינוי בהנחות הבסיס מצריך לבחון את השפעתו על התוכנית ועל המשאבים הדרושים לביצועה. ניתוח התרחישים מחדד מראש נקודות לחץ בתזרים, ברווחיות וביכולת המימון, ומסייע להנהלה להיערך אליהן.

תזרים והון חוזר – ניהול הנזילות התפעולית

רווחיות אינה מבטיחה תזרים חיובי. מועד הגבייה, רמות המלאי ותנאי התשלום קובעים את היקף ההון הקשור בפעילות.
גורמים אלה קובעים את משך מחזור המרת המזומנים ואת צורכי המימון של הפעילות.

ניהול תזרים מזומנים מרכז את פערי העיתוי בין התקבולים לבין התשלומים. הניתוח מחדד את צורכי הנזילות הנגזרים מהפעילות השוטפת.

תמחיר ומקורות הרווח

מחזור מכירות גבוה אינו מעיד בהכרח על רווחיות גבוהה. המחירים, העלויות ותמהיל הפעילות קובעים את התרומה של המוצרים, השירותים והפרויקטים.

ניהול תמחיר מספק בסיס לקביעת מחירים ולבחינת כדאיותן של הצעות מחיר. בחינת מבנה העלויות ונקודת האיזון מראה את היקף הפעילות הנדרש לכיסוי העלויות ואת רגישות הרווח לשינויים במחזור.

מימון והקצאת הון – התאמת המקורות לצורכי הפעילות

מבנה המימון צריך להתאים למטרת השימוש בכסף, לתקופת ההחזר וליכולת החברה לשרת את החוב.
אשראי ומענקים מרחיבים את אפשרויות המימון. כל מקור נבחן לפי עלותו, תנאיו והתאמתו לצורכי הפעילות. אי התאמה בין מקור המימון למטרתו יוצרת עומס על הנזילות. לדוגמא, מימון השקעה ארוכת טווח באמצעות אשראי קצר, עלול להכביד גם כשההשקעה כדאית.

בקרה פיננסית, מדדים ומערכות מידע

בקרה פיננסית אינה מסתפקת בזיהוי ההפרש בין התקציב לביצוע. תפקידה לבחון את הגורמים ליצירת החריגה ולהגדיר את השינויים הנדרשים.
הבקרה מקשרת בין התקציב, הביצוע והתחזית. הדיווח להנהלה מרכז את המדדים והחריגות, ומאפשר לבחון את התוצאות מול יעדים.

מערך המדדים (KPIs) מתמקד בארבעה צירים מרכזיים:

• רווחיות: רווח גולמי, רווח תפעולי, EBITDA ורווחיות לפי מוצר, לקוח או תחום פעילות.
• נזילות ומימון: תזרים מפעילות שוטפת, הון חוזר, יחסי נזילות, עומס חוב ויכולת שירות החוב.
• יעילות השימוש בהון: מחזור המרת מזומנים, ROIC ו־ROE.
• נתוני פעילות: תפוקות, מלאי, מכירות, לקוחות וחריגות תפעוליות המשפיעות על התוצאה הכספית.

מערכות ERP ו BI מחברות בין המדדים הכספיים לבין נתוני הפעילות. הקשר מאפשר לזהות את מקור הפער ברמת התהליך, המוצר, הלקוח או יחידת הפעילות.

הבראת חברה בקשיים – ייצוב הפעילות הפיננסית

שחיקה ברווחיות, לחץ תזרימי וגידול בהתחייבויות מצמצמים את מרחב הפעולה הפיננסי של העסק.

במצב כזה יש לבחון יחד את הרווחיות, התזרים, ההתחייבויות ומבנה המימון.

הבראת חברה בקשיים מתמקדת בייצוב התזרים, ניהול ההתחייבויות, התאמת המימון וטיפול בגורמים שהובילו להידרדרות.

סיוע לעסק במשבר פיננסי מתמקד בצעדים מיידיים לייצוב התזרים ובהסדרת ההתחייבויות, לצד טיפול בגורמים שפגעו בביצועים הפיננסיים.

הבראה פיננסית אינה מסתיימת בייצוב התזרים. היא צריכה להחזיר להנהלה שליטה בתוצאות, במקורות המימון וביכולת לנהל את הפעילות על בסיס פיננסי יציב.