הבראת חברה בקשיים – ניהול משבר פיננסי ושיקום עסקי

הבראת חברה בקשיים היא תהליך ניהולי ופיננסי במסגרת ייעוץ פיננסי לעסקים, שנועד לייצב את החברה, להחזיר שליטה על התזרים וההתחייבויות ולבסס יכולת פעולה יציבה. 

התהליך מתאים לחברות שבהן שחיקה ברווחיות, לחץ תזרימי או מבנה התחייבויות פוגעים בפעילות וביכולת המימון.
כאשר החברה נמצאת במשבר פיננסי פעיל המצב מחייב התערבות מיידית.  סיוע לעסק במשבר פיננסי מתמקד בייצוב התזרים ובהתמודדות עם הלחץ המיידי.

הטיפול אינו מתמקד בתזרים בלבד. הוא בוחן את הקשר בין רווחיות, תזרים, הון חוזר, התחייבויות ומימון. הבחינה מראה אם מדובר בלחץ תזרימי שניתן לייצב או בבעיה מבנית הדורשת שינוי.

בתהליך הבראה סדרי העדיפויות שונים מניהול פיננסי שוטף. בשלב הראשון מתמקדים בשליטה במזומן, בהתחייבויות הקריטיות, ובחינת גורמים שפגעו ברווחיות וביכולת המימון, כדי לקבוע את הפעולות הנדרשות לייצוב החברה ולהמשך פעילותה.

מתי נדרשת הבראת חברה?

הצורך בתהליך הבראה עולה כאשר הלחץ הפיננסי מתחיל להגביל את יכולת החברה לנהל את פעילותה באופן סדיר. סימנים מרכזיים לכך הם:

• תזרים שלילי מתמשך או תלות גוברת באשראי.
• שחיקה ברווחיות או ברווחיות של תחומי פעילות מרכזיים.
• גידול בהתחייבויות לבנקים, לספקים ולגורמי מימון.
• קושי בעמידה בתשלומים במועדם.
• עלייה בעלויות המימון ובשימוש באשראי חוץ־בנקאי.
• פער בין היקף הפעילות לבין ההון הנדרש למימונה.
• היעדר תמונה עדכנית של התזרים ושל צורכי המימון.
• פערים מתמשכים בין התוכנית העסקית לבין הביצועים בפועל.

הצטברות של סימנים אלה מחייבת בחינה של יכולת החברה לייצר רווח, מזומן ומקורות מימון לאורך זמן.

אבחון המצב הפיננסי

תהליך ההבראה מתחיל בבחינת המצב הקיים והגורמים שהובילו אליו. הניתוח מתמקד בנתונים המשפיעים על יכולת החברה לייצר רווח, מזומן ולשרת את התחייבויותיה.

הבחינה כוללת:

• ניתוח דוחות כספיים ומגמות ביצוע.
• בחינת רווחיות לפי מוצרים, שירותים, לקוחות או תחומי פעילות, לרבות באמצעות ניהול תמחיר, כדי לזהות מוקדי רווח ומוקדי הפסד.
• ניתוח מבנה העלויות ונקודת האיזון.
• בחינת תזרים והון חוזר.
• מיפוי התחייבויות ומקורות מימון.
• בחינת תנאי אשראי ועלויות מימון.
• זיהוי התחייבויות מהותיות וחשיפות עתידיות.

המטרה היא לזהות את הגורמים שמכבידים על התוצאה הפיננסית ועל יכולת המימון, ולהבחין בין מוקדים שניתן לשפר לבין התחייבויות או פעילויות הדורשות טיפול מבני.

תוכנית הבראה וסדרי עדיפויות

על בסיס ממצאי האבחון מגבשים תוכנית הבראה המגדירה את סדר הפעולות הניהולי והפיננסי ואת היעדים לביצוע.

התוכנית תכלול:

• ייצוב התזרים בטווח המיידי.
• התאמת ההוצאות להיקף הפעילות.
• שיפור הרווחיות וצמצום מוקדי הפסד.
• שחרור הון הקשור בהון חוזר.
• התאמת מבנה האשראי וההתחייבויות.
• קביעת סדרי עדיפויות לתשלומים ולהקצאת משאבים.
• הגדרת יעדים פיננסיים ולוחות זמנים.

תוכנית ההבראה קובעת את סדר הפעולות בהתאם למצב התזרים, להתחייבויות וליכולת החברה לממן את פעילותה.
לצד הטיפול המיידי, נבחנים השינויים הנדרשים ברווחיות ובמבנה הפעילות.

ניהול ההבראה ובקרה על הביצוע

הצלחת התוכנית תלויה ביכולת ההנהלה לעקוב אחר הביצוע ולפעול במהירות כאשר התוצאות חורגות מהיעדים.

הבקרה מתמקדת ב:

• תזרים בפועל מול התחזית.
• רווחיות ומרווחים.
• הון חוזר ומחזור המרת המזומנים.
• התחייבויות ותשלומים עתידיים.
• ניצול מסגרות אשראי ועלויות מימון.
• עמידה ביעדי תוכנית ההבראה.

הפער בין התוכנית לביצוע מנחה את עדכון סדרי העדיפויות ואת קבלת ההחלטות המתקנות.
בתקופת אי ודאות, תחזית התזרים והנתונים העדכניים משמשים ככלי מרכזי בניהול החברה.

כאשר המשבר מחייב שינוי רחב יותר באופן ניהול החברה, נדרש תהליך Turnaround. התהליך משלב עצירת ההידרדרות, שינוי סדרי העדיפויות, טיפול בגורמים שהובילו למשבר ויישום השינויים הניהוליים והעסקיים הנדרשים.

הסדר התחייבויות והתאמת המימון

כאשר מבנה ההתחייבויות אינו תואם את יכולת החברה, נדרשת בחינה של כלל החוב ושל מקורות המימון.

הבחינה מתייחסת ליכולת התזרימית, למועדי הפירעון, לעלות המימון ולמבנה המקורות. על בסיס הבחינה יתגבש מתווה התחייבויות התואם את יכולת החברה ואת צורכי הפעילות..

המטרה היא להפחית את הלחץ התזרימי, לשפר את ודאות הניהול וליצור מבנה התחייבויות שהחברה יכולה לעמוד בו.

הבראה פיננסית – מעבר מייצוב לשינוי

ייצוב התזרים הוא תנאי הכרחי, אך אינו מספק בפני עצמו. לאחר עצירת הלחץ המיידי נדרשת בחינה של הגורמים שהובילו אליו ושל יכולת החברה לפעול במבנה הקיים.

המשך התהליך עשוי לכלול שינוי בתמהיל הפעילות, במבנה העלויות, במדיניות האשראי, בהון החוזר או במקורות המימון.

היעד הוא לא רק לעצור את ההידרדרות, אלא ליצור בסיס פיננסי שמאפשר להנהלה לנהל את החברה בשליטה, לקבל החלטות על בסיס נתונים ולתכנן את המשך הפעילות בהתאם ליכולתה הפיננסית.

הובלת תהליכי הבראה ושיקום עסקי

טקטרנדס מלווה הנהלות בתהליכי הבראה פיננסית ושיקום עסקי, משלב האבחון ועד יישום תוכנית העבודה והבקרה על ביצועה.

העבודה משלבת ניתוח פיננסי עם בחינת הפעילות העסקית, תחזיות תזרימיות, בחינת מבנה ההתחייבויות וגיבוש סדרי עדיפויות להנהלה.

הדגש הוא על ניהול התהליך בפועל – קביעת סדרי עדיפויות, מעקב אחר התוצאות והתאמת הפעולות למצב המשתנה של החברה.